Uluslararası finans devinden altında neler olacağına ilişkin açıklama geldi

Goldman Sachs, 22 Ocak 2026 tarihli raporunda altın fiyatlarına ilişkin yükseliş beklentisini yukarı yönlü revize etti. Banka, ons altın için daha önce açıkladığı 4.900 dolar hedefini artırarak Aralık 2026 için 5.400 dolar seviyesine çıkardı. Raporda, bu hedefe yönelik risk dengesinin hâlâ “belirgin şekilde yukarı yönlü” olduğu vurgulandı.

Oynaklığın Kaynağı Batı Merkezli Fonlar

Ocak ayında altın fiyatlarında yaşanan sert dalgalanmanın nedenlerini de değerlendiren banka, piyasalardaki hareketliliğin sanılanın aksine Çin’deki bireysel yatırımcılardan değil, Batı merkezli kurumsal fon girişlerinden kaynaklandığını belirtti.

Öte yandan gelişmekte olan ülke merkez bankalarının rezervlerini dolardan altına kaydırma eğiliminin sürmesi, altın fiyatları açısından güçlü bir destek unsuru olarak gösterildi.

Altın İçin “Süper Döngü” Beklentisi

Goldman Sachs, altın fiyatlarının yükseliş trendini üç temel yapısal faktöre bağlıyor:

Merkez Bankası Alımları:
Gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının 2026 boyunca aylık ortalama 60 ton altın almaya devam edeceği tahmin ediliyor.

Stratejik Rezerv Değişimi:
Küresel ekonomide ticaret savaşları ve jeopolitik risklerin devam edeceği beklentisi, altını güvenli liman olarak öne çıkarıyor.

Özel Sektör Talebi:
Rapora göre özel sektör yatırımcılarının altın varlıklarını satma eğiliminde olmaması, fiyat artışlarını destekleyen önemli unsurlar arasında yer alıyor.