Alman ekonomisinde canlanma sinyalleri: En kötüsü geride mi kaldı?

Dünyanın en büyük üçüncü ekonomisi olan Almanya'da iş dünyası güveni Şubat ayında yaklaşık bir yılın en güçlü artışını kaydetti. Pazartesi günü açıklanan veriler, Avrupa'nın en büyük ekonomisinin durgunluğun en kötü dönemini geride bırakıyor olabileceğine dair umutları artırdı.

DW Türkçe'nin haberine göre Münih merkezli Ifo Enstitüsü tarafından yayımlanan güven endeksi, bir puan artarak 88,6 seviyesine yükseldi. Endeks Ocak ayında 87,6 puan seviyesindeydi.

Söz konusu artış, Mart 2025'ten bu yana görülen en güçlü yükseliş oldu. O dönemde muhalefet lideri olan ve şu anda başbakanlık görevini yürüten Friedrich Merz, Almanya'nın altyapısı ve ordusu için yüz milyarlarca euroluk harcama sözü vererek iş dünyasına moral vermişti.

"Alman ekonomisi canlanma sinyalleri gösteriyor"

Enstitü, "Alman ekonomisi ilk canlanma sinyallerini gösteriyor" açıklamasında bulundu.

Sanayi siparişleri ve üretime ilişkin art arda gelen daha olumlu veriler, sert Çin rekabeti, Avrupa'daki zayıf büyüme ve ABD'nin gümrük vergileri nedeniyle darbe alan Alman sanayisinin en kötü dönemi geride bırakmış olabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Ifo Enstitüsü'nün aktardığına göre, üretim alanında endeks yeniden yükseldi. Şirketlerin iş beklentileri kötüleşmiş olsa da sipariş durumu "olumlu" gelişti. Hizmet sektöründe ve inşaat ana sektöründe de iş dünyası iklimi iyileşti.

Ticarette hava kötüleşti

Buna karşılık ticaret sektöründe hava, hafif şekilde bozuldu. Ifo'ya göre, iş dünyası güven endeksi bu alanda geriledi. Münih merkezli enstitü, "Toptan ticarette hafif yukarı yönlü eğilimler görülürken, perakende ticarette hava belirgin şekilde bozuldu" değerlendirmesini yaptı.

İmalat sanayindeki güçlü sipariş girişleri göz önüne alındığında, iş dünyası güvenindeki artışın "gecikmiş" olduğunu belirten KfW ekonomisti Sebastian Wanke, "Bugünkü veriyle birlikte Almanya'nın bir toparlanmaya hazırlandığı ihtimali bir miktar daha arttı" değerlendirmesinde bulundu.

LBBW Bankası ekonomisti Jens-Oliver Niklasch ise, "Rakamlar sanayi sektöründeki dönüşümü destekliyor" diye konuştu. Niklasch, "Siparişler ve üretimin yanı sıra öncü göstergeler de kademeli olarak güç kazanıyor" ifadelerini kullandı.

Canlanma kısa vadeli mi?

Bu verileri savunma harcamalarının yukarıya taşıdığı belirtilirken, ekonomistler, hükümetin borçlanma yoluyla finanse ettiği harcamaların uzun vadede sınırlı etki oluşturabilceği uyarısında bulundu. Bu durum, Alman ekonomisinin kısa vadeli bir canlanma yaşıyor olabileceği yönünde endişelere yol açtı.

"Bu toparlanma tamamen döngüsel nitelikte" diyen Niklasch, "Arka rüzgârlar maliye politikası ve parasal gevşemeden kaynaklanıyor" ifadelerini kullandı. Niklasch, Alman ekonomisinin hâlâ "yapısal sorunlarla" karşı karşıya olduğu uyarısında bulundu.

Trump'ın yeni gümrük vergilerinin etkileri ne olacak?

Alman ekonomisi toparlanmaya çalışırken, ABD Başkanı Donald Trump Cumartesi günü, ABD Yüksek Mahkemesi'nin daha önce uygulamaya konulan gümrük vergilerini iptal etmesinin ardından, küresel çapta yüzde 15 oranında yeni bir gümrük vergisi açıkladı. Bu karar Alman ihracatçıları yeniden belirsizlik ortamına sürükledi.

Alman sanayi kuruluşu BDI'nin Başkanı Peter Leibinger, "Bu kararlar transatlantik ticaret açısından yeni ve büyük bir belirsizlik oluşturdu" dedi.

Leibinger, "Atlantik'in her iki yakasındaki şirketlerin artık ticaret için kesin ve güvenilir koşullara ihtiyacı var" ifadelerini kullandı.