Fatih Karahan Küresel Riskleri Değerlendirdi: Dolar, Altın ve Döviz Kuru Açıklaması

Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Budapeşte Finans Zirvesi’nde enerji kaynaklı şokların enflasyonu kalıcılaştırabileceğini kaydetti. Küresel ekonomideki arz sorunlarına dikkat çeken Karahan, döviz kurlarındaki yükselme beklentisini açıkladı. Daha sıkı para poltikası mesajı verdi.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, enerji şoklarının başlangıçta alınan sıkı tedbirlerle sınırlandırılabileceğini açıkladı. Ancak maliyet baskılarının ücret ve fiyatlara yansımasıyla sürecin daha karmaşık hale geldiğini belirten Karahan, bu nedenle ikinci tur etkilerin merkez bankaları açısından yakından takip edilmesi gerektiğini vurguladı.

ENERJİ ŞOKLARININ ENFLASYONA ETKİSİ

Karahan, merkez bankalarının ekonomik bozulmalara yabancı olmadığını söyledi. Bununla birlikte mevcut şokların daha uzun sürdüğüne işaret etti.

“Son 20-30 yılda küresel üretim yapısı önemli ölçüde değişti. Şirketler bu süreçte kapsamlı tedarik zincirleri kurdu. Dolayısıyla ülkeler arasındaki ekonomik bağımlılık da arttı. Karahan’a göre bu bağlantıların doğru değerlendirilmesi gerekiyor. Özellikle enerji kaynaklı arz şoklarının enflasyona geçişi yakından izleniyor.”

İKİNCİ TUR ETKİLER ENFLASYONU KALICILAŞTIRABİLİR

Enerji şoklarının ilk etkilerinin alınacak tedbirlerle sınırlandırılabileceğini belirten Karahan, sonraki aşamalarda ise sürecin daha karmaşık hale gelebileceğine dikkat çekti.

Şokların ücret ve fiyatlara yansımasının enflasyon üzerindeki baskıyı daha kalıcı hale getirebildiğini ifade eden Karahan, birden fazla şokun aynı dönemde yaşanmasının da yönetimi zorlaştırabileceğini söyledi. Bu nedenle daha kalıcı politika çözümlerine ihtiyaç duyulabileceğini belirten Karahan, özellikle ikinci tur etkilerin yakından takip edilmesi gerektiğini vurguladı.

ŞOKLAR DÖVİZ KURU VE FİYATLARA YAYILABİLİR

Karahan, arz şokları karşısında merkez bankalarının sadece ilk fiyat hareketlerine değil, şokların enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları üzerindeki etkilerine odaklanması gerektiğini belirtti.

Enflasyon beklentilerinin güçlü biçimde çıpalanmış olması halinde merkez bankalarının ilk tur etkiler karşısında daha fazla manevra alanına sahip olduğunu kaydeden Karahan, şokların ücretlere, fiyatlama davranışlarına ve döviz kuruna yayılması durumunda ise etkilerin kontrol altına alınmasının zorlaşacağını söyledi. Bu riskin gelişmekte olan ekonomiler açısından daha önemli olduğunu vurgulayan Karahan, dış şokların döviz kuru üzerindeki etkisinin enflasyon beklentilerinin yeterince çıpalanmadığı ekonomilerde daha güçlü olabileceğine dikkati çekti.

DAHA SIKI PARA POLİTİKASI MESAJI

Fatih Karahan, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğuna dikkat çekti. Böyle bir arz şoku karşısında daha sıkı para politikasının, enflasyon görünümündeki bozulmanın kalıcı hale gelme riskini sınırlayabilecek araçlardan biri olduğunu ifade etti.

Maliye politikası uygulamalarının da enerji şoklarının fiyatlar üzerindeki ilk etkilerini hafifletmek amacıyla kullanılabileceğini belirten Karahan, para ve maliye politikalarının bu süreçte birbirini destekleyebileceğini söyledi.

KARAHAN’DAN ALTIN VE DOLAR MESAJI

Fatih Karahan, küresel ekonomik parçalanmanın rezerv yönetimindeki tercihler üzerinde de etkili olduğunu belirtti. Altının emtia, finansal varlık ve rezerv aracı olarak farklı özellikleri bulunduğuna dikkat çeken Karahan, merkez bankalarının son dönemde altına yeniden yöneldiğini ancak bunun doların hakim olduğu uluslararası para sisteminin kısa sürede değişeceği anlamına gelmediğini ifade etti.

Doların küresel rezerv sistemindeki güçlü konumunu koruduğunu belirten Karahan, dolar piyasalarının yüksek likiditesi ve derinliğinin bu konumu desteklediğini söyledi. Öte yandan jeopolitik riskler, mali koşullardaki sıkıntılar ve piyasalara erişim konusunda yaşanan belirsizliklerin rezerv tercihlerinde etkili olduğunu aktaran Karahan, merkez bankalarının altın talebinin yüksek seviyesini koruduğunu kaydetti.