Fed faiz kararını açıkladı: Powel'ın konuşması altını uçurdu!

Fed'den yapılan açıklamada, yılın ilk toplantısındaki söz konusu kararın 2'ye karşı 10 oyla alındığı belirtildi.

Açıklamada, Fed Yönetim Kurulu Üyeleri Stephen Miran ve Christopher Waller'ın 25 baz puanlık faiz indiriminden yana oldukları için karşı oy kullandıkları aktarıldı.

Mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin "sağlam bir hızda" genişlemeyi sürdürdüğüne işaret ettiği belirtilen açıklamada, istihdam artışı düşük seviyelerde kalırken, işsizlik oranının bazı istikrar işaretleri gösterdiği kaydedildi.

Fed, geçen yılın ilk beş toplantısında politika faizini sabit tutarken, eylül, ekim ve aralık aylarında toplam 75 baz puan indirime gitmişti.

Böylece Fed, geçen yıl art arda üç faiz indirimi yapmasının ardından bu yılın ilk toplantısında politika faizini sabit tuttu.

Powell’dan Kritik Mesajlar: Tarifeler, Enflasyon ve Faiz Politikası

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın merakla beklenen konuşması, para politikası ve piyasa beklentilerine ilişkin önemli sinyaller verdi. Powell, enflasyondaki mevcut görünümden tarifelerin etkisine, faiz politikasından işgücü piyasasına kadar birçok başlıkta değerlendirmelerde bulundu.

Powell, gümrük tarifelerinin mal fiyatları üzerindeki etkisi hariç tutulduğunda, çekirdek PCE enflasyonunun yüzde 2’nin yalnızca biraz üzerinde seyrettiğini belirtti. Enflasyondaki sapmanın büyük bölümünün talepten değil, tarifelerden kaynaklandığını vurgulayan Powell, bu etkinin büyük ölçüde tek seferlik bir fiyat artışı yaratmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Yeni bir tarife artışı olmaması durumunda, bu yıl içinde tarifelerin mal fiyatları üzerindeki etkisinin zirveye ulaşıp ardından gerilemesini beklediklerini ifade eden Powell, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde para politikasında gevşeme alanı oluşabileceğine işaret etti.

İşgücü piyasasına ilişkin değerlendirmesinde ise istikrar sinyallerinin abartılmaması gerektiğini belirten Powell, para politikasının önceden belirlenmiş bir patikada ilerlemediğinin altını çizdi. İlave faiz ayarlamalarının kapsamı ve zamanlaması için Fed’in “iyi bir konumda” olduğunu söyledi.

Powell ayrıca, “Cook davası”nın Fed tarihindeki en önemli davalardan biri olabileceğini dile getirirken, ABD’nin borç yükünün sürdürülemez bir patikada ilerlediği uyarısında bulundu. Geçen yıl yapılan faiz indirimlerinin, Fed’in hedeflerini desteklemek açısından politika duruşunu uygun seviyede tuttuğunu da sözlerine ekledi.

Fed Faizi Sabit Tuttu

Fed, eski Başkan Donald Trump’ın yoğun faiz indirimi çağrılarına rağmen politika faizini sabit bıraktı. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında 12 üyenin 10’u faizin değiştirilmemesi yönünde oy kullandı.

Karara karşı çıkan iki üye dikkat çekti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ile Jerome Powell’ın yerine geçebileceği konuşulan Christopher Waller, politika faizinde 25 baz puanlık indirim yapılmasını savundu.

Fed’in karar metninde, ekonomik büyümenin “sağlam bir hızda” sürdüğü, işsizlik oranının ise istikrara işaret eden bazı belirtiler gösterdiği ifade edildi. Ayrıca hükümetin kapanmasının ekonomik etkilerinin bu çeyrekte tersine dönmesinin beklendiği kaydedildi.

Piyasalara İlk Yansıma

Faiz kararı öncesinde ons altın 5 bin 280 dolar seviyesindeyken, kararın ardından 5 bin 277 dolara geriledi. Powell’ın konuşmasının ardından ise altının ons fiyatı yükselişini hızlandırarak 5 bin 336 dolar ile tarihi zirvesini test etti.

Powell’ın açıklamaları sonrasında ABD borsalarında endeksler pozitife döndü. Dolar endeksi ise faiz kararı öncesindeki yükselişin ardından 96,61 seviyelerinde yatay seyre geçti.

İstihdam ve Enflasyon Verileri

ABD’de tarım dışı istihdam, geçen yılın aralık ayında 50 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin altında kaldı. Böylece 2025 yılı genelinde istihdam artışı 584 bin kişi olarak hesaplandı. Aynı dönemde işsizlik oranı yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e geriledi.

Enflasyon tarafında ise veriler beklentilerle uyumlu geldi. Aralık 2025’te Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,7 artış gösterdi. Fed’in yakından izlediği çekirdek PCE fiyat endeksi de Kasım 2025’te yıllık yüzde 2,8 artarak öngörüler dahilinde kaldı.

Öte yandan ABD ekonomisi, geçen yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 4,4 büyüyerek beklentilerin üzerine çıktı. Bu performans, 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana kaydedilen en güçlü büyüme olarak öne çıktı.